Hva betyr Gearing Ratio, og hvordan beregnes det?
Forstå finansiell utnyttelse og finansiell risiko
Et selskaps økonomiske innflytelse representerer bruk av lånte penger for å øke salget, og dermed øke profitten. En bedriftseier kan for eksempel øke finansiell innflytelse med et banklån som gjør at han kan kjøpe mer produksjonsmaskiner. Finansiell risiko representerer den ekstra risikoen for mislighold når et selskap utvider bruken av økonomisk innflytelse.
Selv om økonomisk innflytelse og økonomisk risiko ikke er de samme, er de sammenhengende. Å måle i hvilken grad et selskap bruker økonomisk innflytelse eller øker sin virksomhet med lånte midler, gir en lett beregnet måte å vurdere selskapets økonomiske risiko på.
Beregning av girforhold
Vanlige utvekslingsforhold inkluderer gjeldsandel (total gjeld / total egenkapital), ganger rente opptjent (resultat før skatt og skatt (EBIT) / totalrenter), gjeldsforholdet (total gjeld / forvaltningskapital) og egenkapitalandel (egenkapital).
De fleste av inngangene til andelene kommer fra balansen, selv om EBIT er funnet på selskapets resultatregnskap. For å beregne forholdene, plukk bare informasjonen fra et selskaps regnskap i forholdsligningen. Vær forsiktig med å bruke tall fra perioden du er interessert i; siden balansedata representerer et "øyeblikksbilde" i tid, bruker du det samme tidspunktet når du beregner og sammenligner forhold.
For eksempel vil en analytiker ved beregning av gjeld til egenkapitalandel i tre års finanshistorie velge det samme tidspunktet, for eksempel balansedagen for balansedagen, for å samle inn data for forholdsberegningen og årlig- års sammenligning eller kvartalsdata for å sammenligne aktivitet over fire poeng innen samme år.
Resultatene av girkvoteringsanalysen kan gi verdier til selskapenes økonomiske planlegging når de sammenlignes over tid. Som en engangsberegning kan utvekslingsforholdene ikke gi noen reell mening. Selv om et enkelt forholdsresultat gir noe informasjon om selskapets økonomiske struktur, har det mye mer betydning når det er benchmarked mot samme forhold fra en annen tidsperiode, en lignende konkurrent, eller selskapets bransjens gjennomsnitt.
Gearing Ratioer som en finansiell risiko indikator
Tolkning av resultatene av utvekslingsberegninger gir ledelse, analytikere og investorer nyttig innsikt i et gitt selskap. For eksempel bruker private equity-selskaper ofte lånte midler til å finansiere en stor del av hvert av bedriftens oppkjøp. En del av pengene til å kjøpe (eller overta) et annet selskap kommer fra private equity firmaet selv. Resten av midlene kommer vanligvis fra gjeld som private equity-firmaet sikrer i målvirksomhetens navn, mot målselskapets eiendeler, som deretter viser på målselskapets balanse.
Denne aktiviteten medfører at visse utvekslingsforhold øker som følge av dette og reflekterer den ekstra risikoen for et nytt høyt leveranseført selskap.
Selv om resultatene med høye girkvoter indikerer høy økonomisk innflytelse, betyr det ikke alltid at et selskap er i økonomisk nød. Mens bedrifter med høyere utvekslingsforhold har mer risiko, har regulerte enheter som verktøyselskaper ofte operert med høyere gjeldsnivåer. Monopolistiske selskaper har ofte også høyere forholdsresultater fordi deres økonomiske risiko reduseres av sin sterke industriposisjon. I tillegg finansierer kapitalintensive næringer, som for eksempel industri, dyrt utstyr med gjeld, noe som fører til høyere utvekslingsforhold.