01 - Oversikt over Debt Management Ratio Analysis
Tips: Klikk på bildet for å se det i fullskjermmodus. Du vil også se det i et annet vindu, slik at du kan lese forklaringen og se bildet samtidig.
For å analysere gjeldsposisjonen til firmaet ditt, må du ha selskapets balanse og resultatregnskap til din disposisjon. Du vil trenge informasjon fra begge disse regnskapene. Gjeldsforholdene ser på selskapets eiendeler, gjeld og egenkapital.
Her er balansen vi skal bruke i denne opplæringen. Du kan se at det er to års data for dette hypotetiske firmaet. Dette skyldes at forholdsanalyse bare er et godt verktøy hvis vi kan sammenligne forholdene vi kalkulerer til et annet års data eller til bransjens gjennomsnitt.
Hvis du klikker på forhånd, vil du se at vi skal bruke disse balansen og 2007 års resultatregnskap for å beregne 2007-gjeldsforholdene for firmaet. Da vil vi sammenligne dem med 2008-gjeldsforholdene mens de forklarer hver og hva deres endring fra år til år betyr. Du kan kopiere resultatene til ditt eget firma.
02 - Beregn gjelden til eiendelforholdet
Tips: Klikk på bildet for å se det i fullskjermmodus. Du vil også se det i et annet vindu, slik at du kan lese forklaringen og se bildet samtidig.
Forholdet mellom gjeld og eiendeler viser hvor mye av eiendelbasen din er finansiert med gjeld. Den viktigste tingen å huske er at hvis 100% av eiendelbasen din finansieres med gjeld, er du i konkurs! Du vil beholde din gjeld til eiendelforholdet i tråd med din bransje. Du vil også se på de historiske trendene i firmaet ditt og din evne til å dekke dine rentekostnader på gjeld.
Ta en titt på balansen. Alle dataene du trenger er her og er uthevet. Gjeldsfordelen er: Sum gjeld / Sum eiendeler
I balansen for 2007 er de samlede eiendelene 3 373 kroner. For å få total gjeld må du legge sammen gjeldende gjeld (kortsiktig gjeld), som er $ 543, og langsiktig gjeld, som er $ 531. Beregningen blir:
Gjeld til eiendeler = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31,84%
Gjeldsfordelingen for XYZ Corporation er 31,84%, noe som betyr at 31,84% av selskapets eiendeler er kjøpt med gjeld. Som et resultat finansieres 68,16% av selskapets eiendeler med egenkapital eller investorfond.
Vi vet ikke om dette er bra eller dårlig da vi ikke har bransjedata for å sammenligne det med. Vi kan beregne forholdet for 2008. Hvis du gjør det, vil du se at gjelden til eiendeler for 2008 er 27,79%. Fra 2007 til 2008 falt gjeldsgraden for XYZ Corporation fra 31,84% til 27,79%.
En nedgang i gjeldsfordelingen kan være en god ting, men vi trenger mer informasjon for å analysere dette på en tilstrekkelig måte.
03 - Beregn gjeld til egenkapitalandel
Tips: Klikk på bildet for å se det i fullskjermmodus. Du vil også se det i et annet vindu, slik at du kan lese forklaringen og se bildet samtidig.
En bedrift finansieres med enten gjeld eller egenkapital (penger investert av eiere) eller en kombinasjon av de to. Forholdet mellom gjeld og egenkapital måler hvor mye gjeld som brukes til å finansiere selskapet i forhold til mengden egenkapital som brukes. Å bruke gjeldsfinansiering er mer risikofylt for selskapet enn å bruke egenkapitalfinansiering. Som andelen av gjeldsfinansiering går opp, øker risikoen for firmaet også opp. Det er derfor viktig å beregne dette forholdet, særlig til eierens firma.
Ta en titt på balansen. Du kan se at total gjeld og egenkapital er begge fremhevet. Det er de to tallene du trenger for å beregne gjeld til egenkapitalandel. Beregningen er: Sum gjeld (Gjeld) / Aksjonærens Egenkapital = _____%
Når du beregner gjeld til egenkapitalandel for 2007, får du:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46,72%
Dette innebærer at 46,72% av selskapets kapitalstruktur er gjeld, og resten leveres av investor kapital. Som alle andre forhold, trenger du komparative data for å vite om dette er bra eller dårlig. Vi har ikke bransjedata, men vi kan regne ut 2008-gjelden til egenkapitalandel.
Hvis du beregner 2008-gjelden til egenkapitalandel, er resultatet 38,48% . I 2008 bruker firmaet mindre gjeld til å finansiere sin virksomhet som kan være god. Vi må imidlertid gjøre mer avansert økonomisk analyse, for å vite det sikkert.
04 - Beregn tidene Renteverdien (Renterett)
Tips: Klikk på bildet for å se det i fullskjermmodus. Du vil også se det i et annet vindu, slik at du kan lese forklaringen og se bildet samtidig.
En annen gjelds- eller finansiell leverage ratio som er viktig for å beregne for et selskap, er tidenes renteinntekter (TIE) eller rentedekningsgraden. TIE-forholdet forteller eier av småbedrifter hvor godt firmaet kan dekke rentekostnadene på gjeld. Hvis firmaet bruker gjeldsfinansiering, må det kunne betale rentekostnaden.
Vanligvis, hvis et firma har høye gjeldsforhold, så er tidene renteopptjent ratio vanligvis lavt, siden det ville være vanskeligere å betale rentekostnadene dersom det har mye gjeld. På den annen side, hvis selskapets gjeldsforhold er lave, vil tiden for renteinntekter være høy, da det ville være lettere å dekke selskapets rentekostnader.
Tallene for TIE-forholdet kommer fra selskapets resultatregnskap som vist ovenfor. Her er beregningen for selskapets TIE-forhold for 2007:
EBIT / Rentekostnad = ____ X
$ 691 / $ 141 = 4,9 X
Dette betyr at selskapet kan møte sine rentekostnader 4,9 ganger over hvert år. Vi vet ikke om det er bra eller ikke uten noe å sammenligne det med, og vi har ikke sammenlignende data. Det vi vet er imidlertid at XYZ Corporation kan betale rentekostnaden minst mer enn en gang over hvert år.
05 - Tolkning av begynnende gjeldsforholdsanalyse
Tips: Klikk på bildet for å se det i fullskjermmodus. Du vil også se det i et annet vindu, slik at du kan lese forklaringen og se bildet samtidig.
Vi har beregnet de tre viktigste gjeldsstyringene, eller økonomisk innflytelse, forhold for å bestemme XYZ Corporations gjeldsposisjon. Som du ser i tabellen ovenfor, er selskapet avhengig mindre på gjeldsfinansiering i 2008 enn de var i 2007.
Det er ofte et positivt tegn på selskapets økonomiske helse. Mer gjeld betyr mer risiko. Mer gjeld betyr også at selskapet har mindre penger tilgjengelig for å betale sine leverandører og for generell drift siden den skal dekke rentekostnadene. Dette selskapet er avhengig mer på eierfinansiering nå. For en liten bedrift er det et positivt tegn.