Bok verdi vs. Markedsverdi
Markedsverdien av selskapet er dens verdi til enhver tid som bestemt av finansmarkedet og er ganske enkelt produkt av aksjekursen, det totale antall utestående aksjer.
Bokført verdi er derimot nettoverdien av selskapet - dets totale varige driftsmidler (for eksempel eiendom og maskiner) minus avskrivninger minus forpliktelser:
Bok verdi = Netto aktiv verdi
Netto aktiv verdi = Materielle eiendeler - Avskrivningsforpliktelser
Vær oppmerksom på at immaterielle eiendeler, for eksempel selskapets patenter, ikke er inkludert i bokført verdi. Utelatelsen av immaterielle eiendeler ved beregning av netto aktivverdi er en regnskapsmessig nødvendighet fordi det vanligvis er tilfelle at mens en materiell eiendels nåværende verdi lett kan spores ved å bestemme den opprinnelige kostnaden, deretter trekke avskrivninger, kan en immateriell eiendeles nåværende verdi være en Spørsmålet om mening eller vanskelig å bestemme. "Goodwill" er for eksempel en immateriell eiendel som en stolt bedriftseier kan tro på å være ganske verdifull, mens en banker kan merke at det bare har så mye verdi som den generelle helsen til virksomheten bestemmer. Hvis virksomheten svikter, kan goodwillverdien til slutt falle til null.
Markedet for å bestille økonomiske forhold
Markedet for bokføring av finansielle forhold er lik markedsverdien av selskapet dividert med bokført verdi:
Markedet til bokført finansforhold = Markedsverdi ÷ Bokført verdi
Normalt vil selskapets aksjeverdi være høyere enn bokført verdi fordi aksjekursen tar hensyn til investorers anslag over lønnsomheten til selskapet - hvor godt det bruker sine eiendeler - og inkluderer beste gjetninger av selskapets fremtidige verdi.
Bokført verdi gjør derimot ingen estimering av hvor godt selskapet bruker sine eiendeler til å drive inntjening og ikke tar hensyn til omsetningsvekst eller noen av de andre økonomiske parametrene som tar hensyn til fremtidig inntjening.
Hvordan markedet til bokforhold brukes
Sikkerhetsanalytikere og investorer ser på markedet til bokforhold som en indikasjon på verdi. Bokført verdi er ikke helt den samme som selskapets likvidasjonsverdi - hvilke aksjeeiere kan gjenopprette i tilfelle konkurs - men det kommer mye nærmere enn markedsverdi for å vurdere selskapets verste verdi.
Bokført verdi kan fortsatt være en dårlig måling av et selskaps verdier hvis det analyseres i et vakuum, da det ikke tar hensyn til betydningen av inntjeningsvekst (eller mangelen derav), og det etterlater visse eiendeler, som patenter som selskapet har ut av ligningen. Fordi eiendeler som patenter er immaterielle snarere enn materielle eiendeler, er de ikke inkludert i bokført verdi. Men for enkelte bedrifter - legemidler er et opplagt eksempel - deres patenter kan være selskapets mest verdifulle eiendeler.
Til tross for disse begrensningene kan sammenligning av markedet for å bestille forhold mellom selskaper i samme markedssektor gi verdifull innsikt i hvordan markedet vurderer ett selskap sammenlignet med konkurrentene.
Markedsprisen til bokforholdet mellom et selskap som langt overstiger sine konkurrenter kan bli overvurdert. På den annen side kan det gjenspeile selskapets historie med overlegen inntjeningsvekst og tilliten til investorer i sin evne til å fortsette å overgå konkurrentene sine.