Bestemme når et kapitalprosjekt gir mening
Disse hovedprosjektene starter med et kapitalbudsjett, som definerer prosjektets innledende investering og forventede årlige kontantstrømmer.
Budsjettet inneholder en beregning for å vise estimert tilbakebetalingstid, med en antatt at prosjektet produserer forventede kontantstrømmer hvert år.
Bedrifter lager ofte mer enn ett scenario, med ulike innledende investeringer eller tilbakebetalingsbeløp, for å velge et mest sannsynlig scenario som oppfyller risikonivået og andre krav til å ta på seg prosjektet.
Hva er et kapitalprosjekt?
Et hovedprosjekt er vanligvis definert som å kjøpe eller investere i en fast eiendel som per definisjon varer mer enn ett år. Nåværende prosjekter varer mindre enn ett år, og selskapene viser vanligvis disse kostnadene som en kostnad på resultatregnskapet, i stedet for som balanseført verdi i balansen.
Kapitalprosjekter kan omfatte ethvert stort, dyrt prosjekt som kjøp av utstyr til en ny forsamlingslinje eller bygging av et nytt lager. Hvert prosjekt må bevise å betale for seg selv samtidig som det øker produksjonen, reduserer kostnadene eller legger til andre spesifikke forretningsfordeler.
Tilbakebetalingsperiode for kapitalbudsjettering
Definisjonen av tilbakebetalingsperioden for kapitalbudsjettformål er rettferdig. Tilbakebetalingsperioden representerer antall år det tar å tilbakebetale hovedinvesteringen til et kapitalprosjekt fra kontantstrømmene som prosjektet produserer.
Hovedprosjektet kan innebære å kjøpe en ny fabrikk eller bygge eller kjøpe et nytt eller erstatningsutstyr.
De fleste bedrifter fastsetter en avkortet tilbakebetalingstid, for eksempel tre år, avhengig av deres virksomhet. Med andre ord, i dette eksempelet, hvis tilbakebetalingen kommer inn under tre år, vil firmaet kjøpe anskaffelsen eller investere i prosjektet. Hvis tilbakebetalingen tok fire år, ville det ikke, fordi det overstiger firmaets mål om en treårig tilbakebetalingstid.
Beregning av tilbakebetalingstid
De fleste små bedrifter foretrekker en enkel beregning, eller tilnærming, for tilbakebetalingstid:
Tilbakebetalingsperiode = (Investeringsbehov / Årlig Prosjekt Kontantinnstrømning)
Netto årlig kontantstrøm er hva investeringen genererer i kontanter hvert år. Men hvis denne investeringen var en erstatning investering som en ny maskin som erstatter en foreldet maskin, vil den årlige kontantstrømmen bli den inkrementelle netto årlige kontantstrømmen fra investeringen.
Prosjektets tilbakebetaling skjer året (pluss et antall måneder) før kontantstrømmen blir positiv.
Et eksempel
La oss si at du har to maskiner på lageret ditt. Maskin A koster 20.000 dollar, og firmaet forventer at du betaler tilbake $ 5000 per år. Maskinen B koster 12 000 dollar, og firmaet forventer tilbakebetaling i samme takt som Maskin A. Beregn de to scenariene som følger:
Maskin A = $ 20.000 / $ 5000 = 4 år
Maskin B = $ 12 000 / $ 5000 = 2,4 år
Med alle andre ting lik, ville firmaet velge maskin B.
Tilbakebetalingstidspunkt som hovedprosjektbeslutningsmetode
Tilbakebetalingsformelen har visse mangler. Hvis du for eksempel legger til de to maskinens økonomiske liv, kan du få et helt annet svar hvis utstyret lever, varierer med flere år. Så, en mangel på tilbakebetaling er at den ikke kan påvirke brukstidene til utstyret eller anlegget det er vant til å evaluere.
Kanskje en enda viktigere kritikk av tilbakebetalingsperioden er at den ikke vurderer tidsverdien av penger . Kontantinnstrømning fra prosjektet som er planlagt å bli mottatt i to til ti år, eller lenger, får i fremtiden nøyaktig samme vekt som kontantstrømmen som forventes mottatt i år ett.
På grunn av den økonomiske risikoen forbundet med tidsforsinkelsen for å motta pengene, gir formelen et muligens gunstigere resultat enn virkeligheten vil foreslå.
Sist, men ikke minst, tilbakebetales ikke et prosjekt med ujevne kontantstrømmer godt. Hvis et prosjekt har ujevne kontantstrømmer, er tilbakebetalingstidspunktet en ganske ubrukelig kapitalbudsjetteringsmetode med mindre du tar nettstrinnet for å bruke en diskonteringsfaktor for hver kontantstrøm.
Tilbakebetalingsformelens hovedfordel er det "raske og skitne" resultatet som gir styring en slags grovt estimat om når prosjektet skal betale tilbake den opprinnelige investeringen. Selv med de mer avanserte metodene som er tilgjengelige, kan ledelsen velge å stole på denne prøvde og sanne metoden for effektivitets skyld.