Ulemper med rabattert tilbakebetalingstid
Den tilbakekjøpte tilbakebetalingsperioden beregnes fortsatt mye av ledere som vil vite når de vil få tilbake sin opprinnelige investering , men den har tre store feil:
- For det første vurderes tidverdien av penger ikke når du beregner tilbakebetalingstid. Med andre ord, uansett hvilket år du mottar en kontantstrøm, blir den gitt samme vekt som det første året. Denne feilen overstiger tiden for å gjenopprette den opprinnelige investeringen.
- En annen feil er mangelen på hensyn til kontantstrømmer utover tilbakebetalingsperioden. Hvis hovedprosjektet varer lengre enn tilbakebetalingstidspunktet, vil eventuelle kontantstrømmer prosjektet genererer etter at den opprinnelige investeringen er gjenopprettet, ikke vurderes i det hele tatt i tilbakebetalingsperioden.
- Den tredje og kanskje viktigste feilen er at det å beregne den tilbakebetalte tilbakebetalingstiden, gir ikke den økonomiske lederen eller bedriftseieren den informasjonen som trengs for å ta den beste investeringsbeslutningen. I tillegg til de to første feilene, må bedriftseieren også gjette på renten eller kapitalkostnaden . Derfor er det ikke den beste metoden som skal brukes når man velger et investeringsprosjekt. Når det er sagt, kan denne tredje feilen i den tilbakebetrukne tilbakebetalingsperioden avvises dersom den veide gjennomsnittlige kostnaden for kapital er brukt som hastigheten for å redusere kontantstrømmene.
Fordeler med nedsatt tilbakebetalingstid
Selv om det ikke er helt tilfredsstillende, er beregningen av tilbakebetalt tilbakebetalingstid forholdsvis bedre enn en beregning ved bruk av en ikke-diskontert tilbakebetalingstid som et hovedbudsjettbestemmelseskriterium. Når det er sagt, en enda bedre beregning å bruke i mange tilfeller er nåverdiberegningen .
Beregning av nedsatt tilbakebetalingstid
Beregningen for tilbakebetalt tilbakebetalingstid er litt annerledes enn beregningen for vanlig tilbakebetalingstid, fordi kontantstrømmene som benyttes i beregningen, diskonteres med vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad brukt som renten og året hvor kontantstrømmen mottas. Her er et eksempel på en diskontert kontantstrøm:
Tenk deg at det første årets kontantstrøm fra et prosjekt er $ 400 og den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden er 8%. Her er formelen:
Rabattert kontantstrøm År 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, hvor jeg = 8% og året = 1
Beregningen av tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode ved bruk av dette eksemplet er følgende. Tenk deg at et selskap ønsker å investere i et prosjekt som koster $ 10.000, og forventer å generere kontantstrømmer på $ 5000 i år 1, $ 4000 i år 2 og $ 3000 i år 3. Den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden er 10%. Her er trinnene du bruker til å beregne tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode:
1. Rabatt kontantstrømmene tilbake til nåtid eller til nåtid :
Her er beregningene:
- År 0: - $ 10.000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10.000
- År 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
- År 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
- År 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2 253,94
2. Beregn kumulative diskonterte kontantstrømmer:
- År 0: - $ 10.000
- År 1: - $ 5,454.55
- År 2: - 4 $ 2.148,76
- År 3: $ 105.18
Rabattert tilbakebetalingstidspunkt (DPP) oppstår når de negative kumulative diskonterte kontantstrømmene blir til positive kontantstrømmer , som i dette tilfellet er mellom andre og tredje år.
Formelen for å finne den nøyaktige tilbakebetalt betalingsperioden følger:
DPP = År før DPP oppstår + Kumulativ kontantstrøm i år før utvinning ÷ Rabattert kontantstrøm i år etter utvinning
Ved hjelp av vårt eksempel ovenfor vil den presise diskonterte tilbakebetalingsperioden (DPP) være 2 + $ 2,148,76 / $ 2 253,94 eller 2,95 år. I eksempelet gjenoppretter investeringen sine utgifter på litt under tre år.
Bruke en finansiell kalkulator til å bestemme tilbakebetalingsperioden
Du kan bestemme tilbakebetalingsperioden med minst faktisk beregning ved å bruke en av de mange anbefalte økonomiske kalkulatorene som er tilgjengelige i de fleste kontorforsyningsbutikker.
Alternativt kan du gå til en av flere finansielle elektroniske kalkulator nettsteder.