Et eksempel: Segmentering i den ytelsesbaserte pensjonsmarkedet
- Psykologiske behov - Status, selvsikkerhet, trygghet, oppfattet risiko for forandring;
- Økonomiske fordeler - Betraktning av pris, rabatter, kredittvilkår og skattemessige gevinster.
- Funksjonsverdier - Pålitelighet, tilgjengelighet, brukervennlighet, effektivitet, effektivitet og sikkerhet.
Et segmenteringseksempel for pensjonsplansponsorer
Målmarkedsegmenteringseksempelet som er gitt nedenfor, er utformet for pensjonsplansponsorer. Pensjonsplansponsorer inkluderer organisasjoner som investerer pensjonisttilskudd fra offentlige og private investorer. Vanligvis kjent plansponsorer inkluderer CalSTRS (California State Teachers Retirement System) og TIAA-CREF [Lærerforsikring og Annuity Association of America (TIAA) og College Retirement Equities Fund (CREF)].
Kritiske dimensjoner av 5 Plan Sponsorer for Defined Benefit Market
- Segmenter: Spender, Menders, Extenders, Fenders, Enders
- Kritiske dimensjoner:
- Sannsynlig å fryse (ikke foreta investeringsbeslutning)
- Finansiell fleksibilitet
- Pensjons eksponering til balanse
- Utforsk og søk nye løsninger
Spender = Minimere volatilitet
Disse plansponsorene har til hensikt å holde planer aktive enten for talentbevarelse (et mål for bedrifter) eller fordi de er offentlige (paternalistiske eller faglige innflytelse).
Spenninger vil bli førstegangsbevegelser, da de har en høy balanseeksponering mot pensjonsvolatilitet. På grunn av høyt finansierte nivåer, har disse sponsorene råd til å vurdere dyre endringer. Spender vil være mest interessert i strukturerte produkter og øke langsiktig renteinntekter.
Menders = Innovators
Disse godt finansierte sponsorene er små nok i forhold til den samlede balansen til å ha lav grad av finansiell volatilitetsrisiko.
De vil ha en tendens til å holde sine Defined Benefit-planer aktive, men kan enkelt fryse dem hvis de trenger det. Disse plansponsorene er interessert i risiko-returoptimalisering. De vil vurdere nye produkter, spesielt de som lover alfa-generasjon, kapitalforvaltning og sofistikert risikobeskyttelse. Denne gruppen av planer sparer bevis for økt interesse for å løse for "returgapet".
Forlengere = Vent og be
Disse plansponsorene faller inn i to grupper: De som lett kan fryse planen og de som vil holde ut som de ikke har evne til å fryse.
Frisørene utgjør om lag 25% av de private forvaltede eiendelene under forvaltning (AUM), og vil holde seg til status quo så lenge som mulig. De pleier å være betydelig underfinansiert og kan lett bli frosset. Men disse plansponsorene vil motstå forandring og håper at gunstige egenkapital og renter vil bidra til å lukke finansieringsgapet.
Holdoutene har liten (i forhold til totalbalansen) fullt finansierte ytelsesplaner. De har ingen evne til å fryse sine planer, da de ikke er i stand til å redusere fremtidige fordeler. Planlegg sponsorer som kan holde fast, vil fokusere på aksje risikopremie, telle på markedet for å samarbeide, og vil bare gjøre økt aktivaallokering endringer i løpet av kort sikt.
Fenders = Rull terningene
Vesentlig underfinansiert, disse plansponsorene har begrenset mulighet til å fryse, men en høyrisiko-appetitt. I et forsøk på å klatre ut av den underfinansierte gropen, vil de handle aggressivt for høy avkastning, ser på bærbare alpha og alternative investeringer som hedgefond og private equity. Som en siste utvei vil de avhenge av Pensjonsforsikringsgodkjennelsen (PBGC) for å gi pensjonsytelser.
Enders = Sannsynlig å avslutte
Overfunded og villig til å betale ekstra kostnader for å gjøre endringer, kan disse sponsorene flytte raskt. De har ikke råd til å stå stille - regnskaps- og bidragsvolatiliteten er rett og slett for stor. Så de vil velge å fryse eller avslutte deres Defined Benefit planer. Disse plansponsorene vil bli tiltrukket av å kjøpe løsninger, hvorav mange på kort sikt vil ta form av livrentekjøp fra forsikringsselskaper.
De vil fortsette å være svært mottakelige for nye løsninger for buy-out.