Forholdet mellom kapital, kapital og kapitalavkastning
Kapital for en liten bedrift er bare penger eller den finansieringen som selskapet bruker til å finansiere sin virksomhet og kjøpe eiendeler. Kapitalkostnaden representerer kostnaden for å skaffe penger eller finansiering til småbedrifter. Kapitalkostnaden kalles også hindringsraten, spesielt når det kalles kostnaden for et bestemt prosjekt.
Selv en veldig liten bedrift trenger penger til å operere, og at pengene koster noe, med mindre det kommer ut av eierens egen lomme.
Selskaper har som mål å holde kostnadene så lave som mulig.
Hva er kapital?
Kapital er pengeselskapene som bruker for å finansiere sin virksomhet. Kapitalkostnaden er rett og slett renten det koster virksomheten å skaffe finansiering. Kapital for svært små bedrifter kan bare bli utvidet av leverandører, for eksempel en konto med en betaling på 30 dager. For større bedrifter kan kapital inneholde langsiktig gjeld som banklån eller andre forpliktelser.
Hvis et selskap er offentlig eller tar på investorer, vil kapitalstrukturen også inkludere egenkapital eller aksjekapital. Andre egenkapitalregnskap inkluderer beholdt inntekt , innbetalt kapital og eventuelt foretrukket lager.
Hva betyr "kostnad"?
Et selskaps kapitalkostnad er rett og slett kostnaden for penger selskapet bruker til finansiering. Hvis et selskap bare bruker nåværende gjeld, som leverandørkreditt og langsiktig gjeld for å finansiere virksomheten, så er kapitalkostnaden uansett hvilken rente den betaler på den gjelden.
Hvis et selskap er offentlig og har investorer, blir kapitalkostnaden mer komplisert. Hvis selskapet bare bruker midler fra investorer, er kapitalkostnaden kostnaden for egenkapitalen. Dette selskapet kan ha, men velger også å finansiere med egenkapitalfinansiering gjennom penger som investorer leverer i bytte for selskapets aksje.
I dette tilfellet er selskapets kapitalkostnad kostnaden for gjeld pluss kostnaden for egenkapitalen .
Kombinasjonen av gjeld og egenkapitalfinansiering som et selskap innehar representerer sin kapitalstruktur .
Få en avkastning på investering
Avkastning på kapital er hvor mye fortjeneste du tjener ut av en bedrift eller et prosjekt i forhold til hvor stor kapital du har investert. Et selskaps investeringsavkastning (avkastning på kapital) må være lik eller overstige sin finansieringsrente (kapitalkostnad) for at firmaet skal kunne vinne.
Renter og andre kostnader
En komponent i kapitalkostnaden er kostnaden for gjeldsfinansiering . For større bedrifter betyr gjeld vanligvis store lån eller bedriftsobligasjoner. For svært små bedrifter kan gjelden betyde handelskreditt . For heller er kostnaden for gjeld den renten selskapet betaler på gjeld.
Egenkapital og CAPM
Kapitalkostnaden inkluderer egenkapitalfinansiering hvis du har investorer i din bedrift som gir penger i bytte for en eierandel i selskapet. Beregning av kostnaden for egenkapital blir vanskeligere, ettersom investorene har forskjellige krav til avkastning på egenkapitalinvesteringer sammenlignet med en banks renter.
Et selskap kan tilnærme sin egenkapitalkostnad på kapital ved bruk av Capital Asset Pricing Model, eller CAPM.
Denne formelen er som følger:
CAPM = risikofri rente + (bedrifts beta * risikopremie)
Hvor risikofri rente er lik avkastningen på en 10-årig statsobligasjon. Beregning av selskapets beta kan innebære en anstendig mengde arbeid, så noen analytikere bruker en markedsavledd beta i stedet. Beta reflekterer prisvolatiliteten til en gitt lager eller markedet totalt, og beta av Standard & Poors 500-indeksen brukes ofte til å representere markedet beta til en verdi på 1 for CAPM-ligningen.
Risikopremien er estimert ved å ta gjennomsnittlig avkastning på markedet, som analytikere kan omtrentlig ved å bruke S & P 500 avkastningen og deretter trekke den risikofrie rente. Dette tilnærmer premieinvestorene at de forventer å ta risikoen for å investere i selskapets aksje i motsetning til det sikrere, risikofrie alternativet av 10-årig statsobligasjon.
For svært små bedrifter kan kostnaden for kapital være mye enklere. Det er fordeler og ulemper for både gjelds- og egenkapitalfinansiering som enhver bedriftseier må vurdere før de legges til selskapets kapitalstruktur .
Hvorfor er finansiering så viktig?
Hvis et selskap ønsker å bygge nye anlegg, kjøpe nytt utstyr , utvikle nye produkter, og oppgradere informasjonsteknologi, må den ha penger eller kapital. For hver av disse vedtakene må en bedriftseier eller finansdirektør avgjøre om avkastningen på investeringen er større enn kapitalkostnaden. Med andre ord, det forventede overskuddet må overstige kostnaden for pengene det tar å investere i prosjektet.
Bedriftseiere vil finne seg i konkurs ganske raskt hvis de ikke investerer i nye prosjekter hvor avkastningen på hovedstaden de investerer er større enn eller i det minste lik kostnaden til hovedstaden de må bruke til å finansiere sine prosjekter. Kapitalkostnaden er en underliggende faktor i nesten alle forretningsbeslutninger.
Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad
Når en bedriftseier forstår konseptene om kapital og kapitalkostnad, er neste trinn å beregne selskapets vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad. Hver kapitalkomponent utgjør en viss prosentandel av selskapets kapitalstruktur . For å oppnå den sanne kapitalkostnaden for en bedrift må eieren multiplicere andelen av selskapets kapitalstruktur for hver komponent, gjeld og egenkapital, på bekostning av komponenten og summere de to delene.