Forstå balansen, resultatregnskap og kontantstrømoppstilling
Vi tar en titt på balansen, resultatregnskapet og kontantstrømoppstillingen fra 2006 års rapport fra Target Corp , som du kan se på deres hjemmeside.
Regnskapet begynner på dokument s. 24 (s. 43 av PDF-filen).
Tolke balansen
Informasjonen som er oppgitt her, lar deg beregne flere økonomiske forhold som måler bedriftens ytelse. I tillegg skal nåværende balanser alltid presentere data fra minst en tidligere periode, slik at du kan sammenligne hvordan økonomien har endret seg.
Identifiser et offentlig selskap i samme bransje som oppstart og last ned deres regnskap fra deres nettsted. Ved å bruke Target Corp. som et eksempel, analyserer vi dataene i balansen. Her er noen nøkkelverdier å beregne. Merk at alle tall representerer millioner av dollar.
Quick Ratio: Dette tiltak Target evne til å oppfylle sine forpliktelser uten å selge av inventar; Jo høyere resultat, desto bedre. Det uttrykkes som omløpsmidler minus varebeholdninger fordelt på kortsiktig gjeld. I Target-saken er det 14 706 minus 6 254, delt med 11 117, som tilsvarer 0,76.
- Tolkning: Hvis dette tallet avtar over tid eller faller utenfor referanseporteføljen, kan du investere for mye kapital i beholdningen, eller du kan ha tatt for mye kortsiktig gjeld.
Nåværende forhold: Dette er en annen test av kortsiktig likviditet, bestemt ved å dele omløpsmidler med kortsiktig gjeld.
I Target er det tilsvarende 14,706 delt med 11,117, som tilsvarer 1,32.
- Tolkning: Dette tallet skal være over 1, og det er vanligvis et tegn på styrke hvis det overstiger 2. Hvis dette tallet er under 1, betyr det at kortsiktig gjeld overstiger dine kortsiktige eiendeler. Et ansvar anses å være aktuelt hvis det forfaller innen et år. En eiendel er nåværende hvis den kan konverteres til kontanter innen ett år.
Gjeldsgrad: Kort sagt, del den totale gjelden av total egenkapital. I Target-saken kalles nevneren en aksjonær investering fordi Target er et offentlig selskap. Ved å bruke Target's data, er dette forholdet uttrykt som 8.675 delt med 15.633, som tilsvarer 0.555.
- Tolkning: Langsiktig kreditorer vil se dette nummeret som et mål på hvor aggressiv firmaet ditt er. Hvis virksomheten din allerede har fått opp med gjeld, kan de være motvillige til å tilby ytterligere finansiering.
Arbeidskapital: Dette refererer til kontanter tilgjengelig for daglig drift. Det er avledet ved å trekke kortsiktig gjeld fra omløpsmidler, som i dette eksemplet er 14 706 minus 11 117, som tilsvarer 3.589.
- Tolkning: Hvis dette nummeret er negativt, betyr det at firmaet ikke klarer å oppfylle sine nåværende forpliktelser. For å forbedre dette nummeret bør du undersøke lagerbehandlingspraksis ; en sikkerhetskopiering av varer og det resulterende tapet i salget kan ta en avgift på bedriftens kontantressurser.
Tolking av resultatregnskapet
Som en balanseoppstilling er en resultatregnskap et middel for å måle selskapets økonomiske resultater. Noen av de omtalte forholdene trekker data fra både resultatregnskapet og balansen. Vi fortsetter å bruke de publiserte dataene fra Target som et eksempel. Merk at alle tall representerer millioner av dollar.
Brutto overskuddsmargin: Pengene Target tjener fra å selge en T-skjorte, minus hva den betalte for det elementet, kjent som kostnaden for varer solgt, eller COGS-kalles brutto fortjeneste. Salg minus COGS, fordelt på salg, gir brutto fortjenestemargin. Ifølge Targets resultatregnskap vil det være 59.490 minus 39.399, fordelt på 59.490, som tilsvarer 0.337, eller 33.7 prosent.
Driftsinntekter: Dette er brutto resultat minus driftskostnader minus avskrivninger. Det kalles også EBIT (inntjening før rente og skatt).
Ved bruk av Target's data vil formelen bli uttrykt som 59.490 minus 39.399 minus 12.819 minus 707 minus 1.496, som tilsvarer 5.069.
Driftsresultatmargin: Bruk summen avledet i forrige trinn, og del den med total salg. I dette tilfellet er ligningen 5 059 divisjonert med 59 490, som tilsvarer 0,85 eller 8,5 prosent.
- Tolkning: Denne tally er også kjent som EBIT margin og er en effektiv måte å måle driftseffektivitet på. Hvis du finner dette tallet for å være lav, kan du enten øke inntekter eller kutte kostnader. Det kan bidra til å analysere hvilke av kundene dine som er mest lønnsomme og konsentrere innsatsen din der.
Nettoresultatmargin: Netto inntjening dividert med totalinntekter gir nettoresultatmarginen. I dette tilfellet er 2 787 delt med 59 490, som tilsvarer .047, eller 4,7 prosent.
ROA: Dette står for avkastning på eiendeler og måler hvor mye fortjeneste et selskap genererer for hver dollar av eiendeler. Beregn ROA ved å dividere inntekter fra resultatregnskapet av eiendeler fra balansen. For Target, tilsvarer 59.490 delt med 14.706, som tilsvarer 4,04. Med andre ord, for hver dollar Target har i eiendeler, er det i stand til å generere $ 4,04 av omsetningen.
ROE: Den samme ideen som ovenfor, men erstatter eiendeler med egenkapitalen. I dette tilfellet er 59.490 delt med 15.633, som tilsvarer 3,81.
Innkreving av fordringer: Mange bedrifter opplever et lag mellom tiden de regner med kunder og når de ser inntektene. Dette kan skyldes handelskreditt eller fordi kundene ikke betaler. Mens du kan notere denne potensielle inntekten i balansen under kundefordringer, hvis du ikke klarer å samle inn det, vil virksomheten din til slutt mangle nok penger.
- Tolkning: For å måle hvor mange dager det tar å samle alle kundefordringer, bruk denne formelen: 365 (dager) dividert med kundefordel omsetning (totalt netto salg fordelt på kundefordringer). I Target-saken er det 365 delt med summen av 59.490 delt med 6.194, som tilsvarer 38. Dette betyr at det i gjennomsnitt tar Target 38 dager å samle inn på sine kontoer. Hvis du finner virksomheten din har en sunn balanse, men har kort kontanter, øker samlingen på utestående kontoer.
Tolkning av kontantstrømoppstillingen
Kontantstrømoppstillingen beskriver hvordan et selskap hevet penger og hvordan det brukte disse midlene i en gitt periode. Det er også et analytisk verktøy som måler bedriftens evne til å dekke sine utgifter på kort sikt. Generelt sett, hvis et selskap konsekvent innhenter mer penger enn det bruker, anses dette selskapet for å være av god verdi.
En kontantstrømoppstilling er delt inn i tre deler: drift, investering og finansiering. Følgende er en analyse av en kontantstrømoppstilling tilhørende Target Corp i sanntid. Merk at alle tall representerer millioner av dollar.
Kontanter fra drift: Dette er kontanter som ble generert i løpet av året fra selskapets kjernevirksomhetstransaksjoner. Legg merke til hvordan uttalelsen starter med nettoinntekter og arbeider bakover, legger til i avskrivninger og trekker ut inventar og kundefordringer. Enkelt sagt er dette resultat før rente og skatt (EBIT) pluss avskrivninger minus skatt.
- Tolkning: Dette kan tjene som en bedre indikator enn inntekt, siden ikke-inntektsinntekter ikke kan brukes til å betale regninger.
Kontanter fra investering: Noen bedrifter vil investere utenfor kjernevirksomheten eller skaffe nye selskaper å utvide sin rekkevidde.
- Tolkning: Denne delen av kontantstrømoppstillingen står for kontanter som brukes til å foreta nye investeringer, samt fortjeneste fra tidligere investeringer. I Target saken var dette tallet i 2006 -4 693, noe som viser at selskapet brukte betydelige kontanter som investerte i prosjekter som det håper vil føre til fremtidig vekst.
Kontanter fra finansiering: Denne siste delen refererer til bevegelse av kontanter fra finansieringsaktiviteter. To fellesfinansieringsaktiviteter tar lån eller utstedende aksjer til nye investorer. Utbytte til nåværende investorer passer også inn her. Igjen rapporterer Target et negativt tall for 2006, -1,004. Men dette bør ikke misforstås: Selskapet betalte 1.155 av sin tidligere gjeld, utbetalt 380 i utbytte og tilbakekjøpt 901 av aksjemarkedet.
- Fortolkning: Investorene vil like disse to siste elementene, siden de høster utbyttet, og det signaliserer at Target er trygg på sin aksjeprestasjon og ønsker å beholde det for selskapets gevinster. En enkel formel for denne delen: Kontanter fra utstedende aksjer minus utbetalt utbytte, minus kontanter som brukes til å erverve aksjer.
Det endelige trinnet i å analysere kontantstrøm er å legge til kontanter fra rapporteringsåret (2006) og året før (2005); I Target-saken er det -835 pluss 1.648, noe som tilsvarer 813. Selv om Target har hatt en negativ kontantbalanse i begge år, har den fortsatt en samlet positiv kontantbalanse på grunn av det høye kontantoverskuddet i 2004.