Bruk Dupont-modellen for avkastningsanalyse

Dupont-modellen er et verdifullt verktøy for bedriftseiere å bruke for å analysere avkastningen på investeringen (ROI) eller avkastning på eiendeler (ROA) . Den utvidede Dupont-modellen tillater også analyse av avkastning på egenkapitalen . Det er så mange økonomiske forhold for en bedriftseier å analysere at det ofte er lett å gå seg vill i detaljene. Bruke Dupont-modellen tillater bedriftseieren å bryte firmaets lønnsomhet ned i komponentdeler for å se hvor den faktisk kommer fra.

Her er trinnene i å bruke DuPont-modellen til å beregne både avkastning og avkastning på egenkapitalen.

Vanskelighetsgrad: Gjennomsnittlig

Tid nødvendig: Ubestemt

Dette er hvordan

1. For det første, se på selskapets Return on Investment (ROI) eller Return on Assets (ROA) -forhold som er:

   Avkastning = Netto inntekt / Sum eiendeler = _____% hvor netto inntekt er tatt fra resultatregnskapet og forvaltningskapitalen er tatt fra balansen. Dette forholdet forteller deg hvor effektivt du har brukt eiendomsbasen til å generere salg.

   For eksempel, la oss si at ABC, Inc., et lite maskinvarefirma, genererte 113,5 millioner dollar i omsetning i 2009, og hadde en samlet eiendel på 2000 millioner dollar. Da vil beregningen for avkastning være:

   Avkastning (ROA) = $ 113,5 / $ 2,000 = 5,7%

   Dette forteller deg ikke mye, men det ser du på en kilde for bransjens gjennomsnittlige forhold som Bizminer.com, du kan sammenligne din ROi med bransjen. Hvis bransjens gjennomsnitt er for eksempel 9,0% for små maskinvarefirmaer, så vet du at avkastningen din er under bransjens gjennomsnitt.

1. Siden avkastningen (ROA) for ABC, Inc. ligger under bransjens gjennomsnitt, vil du finne ut hvorfor. For å gjøre det kan du bruke Dupont-modellen og bryte ned avkastningen i komponentdelene. Avkastningen vil se slik ut:

   Avkastning = Netto inntekt / Salg X Salg / Sum eiendeler = _____% hvor Netto inntekt / salg er nettoresultatmarginen og kommer fra resultatregnskapet og Salg / Sum eiendeler er Total Asset Omsetning og salg kommer fra resultatregnskapet og eiendeler kommer fra balansen.

   Avkastning er sammensatt av to deler: Selskapets overskuddsmargin og eiendomsomsetning eller evne til å generere fortjeneste og gjøre salg basert på eiendelbasen.

1. Deretter vil du finne ut hvilken del av avkastning som forårsaker problemet for bedriften din - fortjenestemarginen eller eiendomsomsetningen . Dersom det gis at nettoresultatmarginen er 3,8% og den samlede eiendomsomsetningen er 1,5X, så:

   Avkastning (ROA) = 3,8% X 1,5 = 5,7% som er hva du fikk i trinn 1. Nå vet vi hva hver del av ligningen bidro til avkastningen på investeringen av firmaet. ABC, Inc. tjente 3,8 cent for hver dollar av salg og vendte sine eiendeler over 1,5X per år. Hvis den lille maskinvareindustrien hadde en netto fortjenestemargin på 5,0% og en total aktivitetsomsetning på 1,8X, var ABC, Inc. lav på begge sider, særlig nettoresultatmarginen.

2. Vi har fastslått at selskapet vi bruker som et eksempel, utfører ABC, Inc. dårlig med hensyn til avkastningen og bransjens gjennomsnitt. Den utvidede Dupont-modellen tillater oss å undersøke avkastningen på egenkapitalen på samme måte.

   ROE = Netto inntekt til fellesaksjonærer / Felles Eierandel = _____% hvor Nettoinntekt kommer fra resultatregnskapet og Fellesskap er summen av alle egenkapitalregnskapene i balansen .

   Egenkapitalandelen kan endres:

   ROE = ROI X Equity Multiplikator eller

   ROE = ROI X Sum eiendeler / Felles Eier hvor Totalkapital er tatt fra balansen som er Felles Eierandel. Egenkapitalmultiplikatoren gjør ROE forskjellig fra avkastning ved å legge til effekten av gjeld til ligningen.

1. Ved å bruke tallene fra eksempelet for beregning av avkastning, er dette neste trinn i beregning av avkastning på egenkapitalen eller ROE:

   ROE = 5,7% X $ 2000 / $ 896 (felles egenkapital fra balansen) = 12,7%

   Hvis ROE for ABC, Inc. er 12,7% og vi får bransjens gjennomsnitt for den lille maskinvareindustrien og det er 15,0%, utfører ABC, Inc. dårlig med hensyn til ROE, samt avkastning. ROE er et mål på rikdommen av aksjonærene i selskapet, og lønnsomhetsforholdet aksjonærer ser oftest ut.

2. Dette er den utvidede Dupont ligningen:

   ROE = (Nettoresultatmargin) (Total Asset Omsetning) (Equity Multiplikator)

   = Netto inntekt / salg X Salg / Sum eiendomsomsetning X Sum eiendeler / Felles egenkapital

   Tre elementer samhandler for å danne ROE for et selskap. Disse elementene er fortjenestemarginen , effektiviteten som firmaet bruker sine eiendeler til å generere salg (total eiendomsomsetning) og effekten av gjeld på firmaet (egenkapitalmultiplikator). For ABC, Inc. er netto fortjenestemargin og eiendomsomsetning spesielt svake og senker avkastningen på egenkapitalen.

Hva trenger du

• Balanse
• Resultatregnskap
• Finansiell ratio analyse for firmaet ditt